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信息显示,2026年生物医药正式纳入国家新兴支柱产业,商保目录在支付端形成新增量,海外市场对中国创新药的BD合作明显加速。最新调研显示,国内CXO订单从Q2开始进入业绩兑现期,上游试剂和耗材需求同步修复,医疗器械集采风险基本出清,新品放量与出海双轮驱动。
一份研报观点认为,医药行业正向“新”而生,核心在于本土创新药进入“工程师红利”兑现期。研报指出,更高效的临床效率和优异数据获得跨国药企充分认可,推动BD合作和大单品落地,直接带来业绩爆发和估值提升。研报认为,在BD加速和国内投融资修复带动下,内需型CXO将从Q2起逐季度释放利润弹性,新分子领域的CDMO竞争力突出,订单增长有望持续超预期。
研报进一步指出,科研上游受益于内需复苏与出海机遇,试剂、生物工艺耗材和模式动物等领域业绩释放弹性更强。医疗器械中,高值耗材新品进入放量期,医用设备则靠招投标恢复和出海实现收入稳健增长。医疗服务经过行业出清后,部分病种率先复苏,龙头企业优势显著。药店板块虽面临毛利率压力,但管理精细的龙头盈利能力有望保持稳定。
整体来看,这些业绩确定性趋势和估值突破逻辑,正成为驱动医药板块股价的核心动力。
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